Ett nytt, starkt marknadsläge
I slutet av året vände tankmarknaden kraftigt uppåt.
Utvecklingen syns inom samtliga marknadssegment och är
till stora delar strukturellt driven. Sammantaget innebär
detta att vi nu, efter flera år av svag marknad, befinner oss i
ett nytt, starkt marknadsläge. Den ”tank-högkonjunktur” som
vi talat om är nu här.
Ser vi till året som helhet blev utvecklingen till stora
delar ( tyvärr) som vi förväntat oss. Året inledde svagt men
ändå ok. Därpå följde två exceptionellt svaga kvartal, där bland
annat fartygsleveranser och raffinaderiunderhåll påverkade
negativt.
Under det fjärde kvartalet kom sedan den uppgång vi så länge
väntat på. Till drivkrafterna bakom uppgången hör strukturella
faktorer i form av en underliggande stabil efterfrågan på olja, en
omfattande amerikansk export och en allt lägre nettotillväxt i
tankflottan. Därutöver har även installationen av s.k. scrubbers
på ett relativt stort antal fartyg och förseningar i hamnar för
bunkring medfört att den totala tillgängliga flottan minskat,
vilket stärkt marknaden ytterligare.
Fördröjningseffekter – till följd av tidigare ingångna
befraktningsavtal – innebär att den överlag starkare marknaden för
vår del märktes först under slutet av Q4 2019. För kvartalet
som helhet uppgick resultat före skatt till MSEK –29,3
(–19,4). EBITDA uppgick till MSEK 62,3 (77,1) motsvarande
MUSD 6,5 (8,9). Ser vi till året som helhet redovisar vi ett
resultat före skatt om MSEK –102,3 (–181,9) EBITDA uppgår till
MSEK 249,5 (56,8), motsvarande MUSD 26,4 (6,5).
Aktivt arbete med flottan
Vad gäller vår egen flotta har vi under året fortsatt positionera
fartygen efter rådande marknadsläge. När det gäller P-MAXfartygen
har vi fortsatt att söka nischtrader där deras unika egenskaper
kommer väl till pass. När detta skrivs går fem av P-MAX-fartygen
på specialtrader
i Brasilien, där de verkligen kommer till sin rätt. De andra fem
P-MAX fartygen går i spotmarknaden där de nu under vintern har
potential att utnyttja sin is-klass. Vi tycker att mixen av
spot/fasta kontrakt för närvarande är bra. Övriga fartyg i
flottan, de två IMOIIMAX-fartygen och Suezmaxtankern
Stena Supreme, sysselsätts fortsatt inom pooler med
marknadsledande intjäning.
Ser vi till vårt hållbarhetsarbete är vi nöjda med vad
vi uppnått. Våra fartyg innebär en säker och bra arbetsplats
för de ombordanställda och vårt fokus på underhåll och säkerhet
bekräftas av kundernas löpande kontroller och vår egen
incidentstatistik.
Ny legal struktur
Som ett led i arbetet med att sänka våra administrativa kostnader
och dessutom etablera oss inom ett relevant sjöfartskluster med en
europeisk tonnageskatt, ändrar vi nu i början av 2020 vår
företagsstruktur. Verksamheten kommer att drivas från Danmark och
ingå i det danska tonnageskattesystemet.
Marknadsutsikter 2020
2020 har inletts starkt och sammantaget har vi nu
det marknadsläge vi sedan länge förutspått. Tittar vi
framåt är vår samlade bild av marknadens utveckling till
stora delar oförändrad. Vi tror fortsatt på en stark och stabil
marknad under 2020. Även 2021 har förutsättningar att kunna bli
ett år med en bra marknad. Till drivkrafterna hör
strukturella orsaker i form av god efterfrågan på olja och
balanserade lagernivåer.
Samtidigt har de senaste årens svaga marknad resulterat i få
nybeställningar, med rekordlåg orderbok som följd. Nu i början av
2020 uppgår orderboken till cirka 6,5 procent av den totala,
befintliga flottan, vilket kan jämföras med snittet för de senaste
10 åren på knappt 15 procent.
Vad gäller just fartygsbeställningar är det inte ovanligt att de
går upp under perioder av starkare marknader. Att vi än så länge
inte ser tecken på detta bådar gott. Från beställning till
leverans tar ca 18–24 månader. För varje månad utan ökande antal
beställningar förlängs således möjligheten till en lönsam marknad.
Vi har nu ett mycket spännande år framför oss. Utifrån en väl
fungerande operation och en väl positionerad flotta ser vi nu
mycket fram emot att ta vara på de möjligheter som uppstår i
en starkare marknad.
